Netflix ile birleşme sürecinde olan Warner Bros. Discovery’ye karşı hisse başına 30 dolarlık nakit teklifini sürdüren Paramount, hissedarların doğru bilgilendirilmediği gerekçesiyle mahkemeye başvurdu.
Medya devi Paramount, satın alma teklifinde bulunduğu Warner Bros. Discovery’ye (WBD) karşı Delaware mahkemesinde dava açtı. Şirket, WBD yönetiminin rakip Netflix anlaşması ve şirketin borç yapısı hakkında hissedarlara yeterli ve şeffaf bilgi sağlamadığını öne sürerek, temel finansal kayıtların ve defterlerin erişime açılmasını talep etti.
Şeffaflık ve "Bilinçli Oy" Vurgusu
Paramount Üst Yöneticisi (CEO) David Ellison tarafından hissedarlara gönderilen mektup ve mahkeme dosyalarına göre, bu hukuki hamlenin temel amacı WBD hissedarlarının yaklaşan süreçte bilinçli karar verebilmesini sağlamak. Paramount, WBD’nin 2026 Yıllık Genel Kurulu’nda kendi belirleyeceği yönetim kurulu üyelerini aday göstermeyi ve Netflix ile yapılan anlaşmanın onaylanmasına karşı oy toplamayı hedefliyor.
Dava dilekçesinde, WBD yönetiminin özellikle Netflix ile planlanan birleşme işlemi ve "Global Networks" ayrışmasına ilişkin değerleme raporlarını paylaşmadığı savunuldu. Paramount, hissedarların sağlıklı bir kıyaslama yapabilmesi için bu finansal metriklerin kamuoyuyla paylaşılmasının zorunlu olduğunu belirtiyor.
108 Milyar Dolarlık Nakit Teklif Masada
Sürecin arka planında devasa bir satın alma savaşı yatıyor. Paramount, geçtiğimiz ay WBD’nin tüm hisseleri için hisse başına 30 dolar nakit ödemeyi içeren, toplamda 108,4 milyar dolarlık işletme değerine sahip bir teklif sunmuştu. Bu teklifin finansmanı için milyarder iş insanı Larry Ellison’ın 40,4 milyar dolarlık öz sermaye garantisi verdiği biliniyor.
Ancak Warner Bros. Discovery yönetimi, bu nakit teklif yerine Netflix ile masaya oturmayı tercih etti. Netflix, 5 Aralık 2025 tarihinde WBD’nin film ve televizyon stüdyoları ile HBO varlıklarını kapsayan, yaklaşık 82,7 milyar dolar işletme değeri üzerinden bir satın alma anlaşmasına vardığını duyurmuştu.
Yönetim Kurulu "Netflix" Demişti
WBD Yönetim Kurulu, 17 Aralık 2025 ve sonrasında 7 Ocak tarihlerinde hissedarlarına yaptığı çağrılarda, Paramount’un revize edilmiş nakit teklifinin reddedilmesini ve Netflix ile varılan anlaşmanın desteklenmesini tavsiye etmişti.
Paramount ise WBD yönetiminin bu tavsiyeyi verirken hissedarlara gerçek tabloyu göstermediğini iddia ediyor. Şirket, açtığı dava ile Netflix anlaşmasının detaylarının ve WBD’nin gerçek finansal durumunun ortaya dökülmesini, böylece hissedarların hangi teklifin daha kârlı olduğuna veriler ışığında karar vermesini amaçlıyor. Mahkemeden çıkacak karar, medya sektöründeki bu dev birleşme savaşının seyrini değiştirebilir.