Küresel piyasalarda tamamlanan haftaya ABD ile İran arasındaki tırmanan gerilim ve Washington’un tarife politikalarına dair belirsizlikler damga vurdu. Fed’in faiz patikasına ilişkin karışık sinyaller de eklenince, emtia yatırımcısı güvenli limanlara ve enerjiye yöneldi.
Bugünkü Haberler / Ekonomi Servisi
Küresel emtia piyasaları, geride bıraktığımız haftayı yoğun bir gündem maddesi trafiğiyle tamamladı. Washington-Tahran hattında yükselen tansiyon ve ABD yönetiminin ticaret politikalarına dair yasal süreçler, yatırımcıların risk algısını yeniden şekillendirdi. Özellikle enerji ve değerli metaller, jeopolitik risklerin fiyatlamalara doğrudan yansıdığı ana enstrümanlar oldu.
Petrol ve Enerjide Gözler Orta Doğu’da
Haftanın en kritik başlıklarından biri enerji piyasalarındaki hareketlilikti. ABD Başkanı Donald Trump’ın İran meselesinin çözümü için "10 günlük süre" tanıması ve askeri müdahale seçeneğinin masada olduğuna dair sinyaller, arz güvenliği endişelerini tetikledi.
Brent petrol, hafta başında diplomatik temas beklentileriyle bir miktar gerilese de, tansiyonun düşmemesi ve Rusya-Ukrayna görüşmelerinden sonuç çıkmaması üzerine kayıplarını telafi etti. İran’ın Rusya ile ortak deniz tatbikatı planladığına dair haber akışı da eklenince, Brent petrolün varil fiyatı haftalık bazda yüzde 6 değer kazandı.
Öte yandan, ABD’de hava koşullarının mevsim normallerine göre daha ılıman seyretmesi, doğal gaz talebini baskıladı. New York Ticaret Borsası'nda işlem gören doğal gaz, yüzde 7,2 oranında değer kaybederek enerji grubunda negatif ayrıştı.
Değerli Metaller Parladı
ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirim döngüsüne ilişkin beklentiler ve artan jeopolitik riskler, altın ve gümüş gibi güvenli limanlara talebi canlı tuttu. Fed tutanaklarında üyeler arasında görüş ayrılıkları olduğu görülse de, enflasyonun yavaşlaması durumunda faiz indirimi kapısının açık bırakılması piyasaları destekledi.
Hafta içinde açıklanan verilerde ABD ekonomisinin 2025’in son çeyreğinde beklentilerin altında kalarak yüzde 1,4 büyüdüğü görüldü. Buna karşın enflasyon göstergesi olarak izlenen çekirdek kişisel tüketim harcamaları (PCE) endeksinin beklentilerin üzerinde artış kaydetmesi, dolar endeksini yüzde 0,9 yukarı taşıyarak 97,8 seviyesine getirdi.
Doların güçlenmesine rağmen, jeopolitik belirsizliklerin ağır basmasıyla değerli metaller haftayı artıda kapattı. Gümüş yüzde 9,9’luk sert yükselişiyle haftanın yıldızı olurken, platin yüzde 4,5, paladyum yüzde 3,7 ve ons altın yüzde 1,4 oranında değer kazandı.
Tarife Belirsizliği ve Sanayi Metalleri
ABD Yüksek Mahkemesi'nin, Trump yönetiminin ek gümrük vergileri için dayanak gösterdiği yasanın "başkana tarife koyma yetkisi vermediğine" hükmetmesi, piyasalarda yeni bir belirsizlik dalgası yarattı. Ancak Trump’ın 1974 Ticaret Yasası’nın farklı maddelerini devreye sokarak küresel ölçekte geçici tarife planını duyurması, ticaret savaşları endişesinin sürmesine neden oldu.
Bu hukuki ve siyasi karmaşa içinde sanayi metalleri, haftanın ikinci yarısında teknoloji hisselerindeki toparlanmadan destek buldu. Çin piyasalarının tatil nedeniyle kapalı olması hacimleri etkilese de nikel yüzde 2,5, bakır yüzde 1,6 ve çinko yüzde 0,9 oranında yükseliş kaydetti. Analistler, Çin’deki üretim artışının arz fazlası yaratabileceği uyarısında bulunarak temkinli olunması gerektiğini vurguluyor.
Tarım Emtiasında Karışık Seyir
Tarım grubunda ise arz-talep dengesi ve lojistik sorunlar belirleyici oldu. Arjantin limanlarındaki grevler ve Hindistan’ın ihracat kısıtlamaları buğday fiyatlarını yüzde 6,1 yukarı taşırken, ABD’den gelen güçlü ihracat verileri soya fasulyesini destekledi.
Ancak kakao piyasasında arz fazlası ve talep düşüklüğü fiyatları baskılamaya devam etti. Kakao, haftayı yüzde 13,3’lük sert bir düşüşle tamamlayarak yatırımcısını üzdü. Benzer şekilde Asya’daki yüksek rekolte beklentisiyle pirinç fiyatlarında da yüzde 7,7’lik bir geri çekilme yaşandı.