Küresel emtia piyasaları, geride bıraktığımız haftada Orta Doğu’da yeniden alevlenen çatışmaların yarattığı arz endişeleri ile ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz politikasına dair belirsizlikler arasında sıkışarak karışık bir seyir izledi.
Emtia piyasalarında işlem gören varlıklar, tamamlanan haftada yatırımcıların zıt yönlü iki ana gündem maddesine odaklanmasıyla belirgin bir ayrışma yaşadı. Bir yanda Orta Doğu coğrafyasında tırmanan gerilimin enerji arzı ve küresel ticaret rotaları üzerindeki olası etkileri fiyatlamaları yukarı çekerken, diğer yanda Fed’in faiz indirim sürecine ilişkin netleşmeyen takvimi risk iştahını törpüleyen ana unsur oldu.
Enerji Piyasasında Tansiyon Yüksek
Haftanın en dikkat çekici hareketliliği enerji grubunda yaşandı. Orta Doğu'daki çatışmaların bölgedeki enerji altyapısına ve kritik deniz geçiş noktalarına sıçrama ihtimali, petrol fiyatlarında risk priminin artmasına neden oldu. Özellikle deniz taşımacılığında yaşanan aksaklık endişeleri ve arz güvenliğine dair soru işaretleri, petrol başta olmak üzere enerji emtialarında yukarı yönlü hareketleri destekledi. Yatırımcılar, bölgeden gelecek haber akışına duyarlı bir hafta geçirdi.
Kıymetli Madenlerde "Güvenli Liman" ve "Faiz" Savaşı
Altın ve gümüş gibi kıymetli madenler ise haftayı iki zıt faktörün etkisi altında tamamladı. Artan jeopolitik riskler, geleneksel "güvenli liman" talebini canlı tutarak fiyatları desteklese de, ABD'den gelen ekonomik verilerin Fed'in para politikasındaki belirsizliği artırması kazançları sınırladı. Yüksek faiz ortamının devam edebileceğine dair sinyaller, faiz getirisi olmayan emtialar üzerinde baskı unsuru olmaya devam etti.
Tarım ve Sanayi Emtiasında Karışık Seyir
Sanayi metalleri ve tarım emtialarında da benzer bir belirsizlik hakimdi. Küresel ekonomik aktiviteye dair endişeler sanayi metallerinde talep görünümünü zayıflatırken, tarım tarafında ise üretim bölgelerine özgü hava koşulları ve arz tahminleri fiyatlamalarda belirleyici oldu. Ancak genel görünümde, makroekonomik belirsizliklerin yarattığı temkinli duruş, bu gruptaki varlıklarda da dalgalı bir seyre yol açtı.
Analistler, önümüzdeki hafta için Orta Doğu'daki gelişmelerin ve ABD'den açıklanacak enflasyon verilerinin piyasaların yönü üzerinde belirleyici olacağını vurguluyor. Jeopolitik tansiyonun düşmemesi halinde enerji grubundaki oynaklığın sürebileceği, Fed cephesinden gelecek mesajların ise emtia piyasalarının geneli için ana yönlendirici olacağı tahmin ediliyor.