ABD’de açıklanan ve beklentilerin üzerinde gelen enflasyon verileri, emtia piyasalarında sert fiyat hareketlerine yol açarken, Fed’in faiz indirim sürecine ilişkin belirsizlikler altın ve petrol başta olmak üzere pek çok varlık üzerinde baskı oluşturdu.
Küresel piyasaların odağında yer alan ABD makroekonomik verileri, geride bıraktığımız hafta emtia piyasalarındaki fiyatlamaların ana belirleyicisi oldu. Özellikle ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ve Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) verilerinin açıklanmasıyla birlikte yatırımcıların risk algısında önemli değişimler yaşandı. Beklentileri aşan enflasyon rakamları, Amerikan Merkez Bankası’nın (Fed) para politikasındaki gevşeme adımlarını erteleyebileceği endişesini güçlendirdi.
Altın ve Gümüşte Satış Baskısı
Hafta boyunca yatırımcıların güvenli liman arayışı ile Fed politikaları arasındaki dengeyi bulmaya çalıştığı değerli metaller piyasasında, verilerin açıklanmasının ardından satış baskısı öne çıktı. Dolar endeksinin güçlenmesi ve tahvil faizlerindeki yukarı yönlü hareket, altının ons fiyatını baskılayan en önemli unsurlar arasında yer aldı.
Analistler, enflasyonun yapışkanlık göstermesi durumunda Fed'in faizleri daha uzun süre yüksek tutabileceği senaryosunun, faiz getirisi olmayan altın ve gümüş gibi emtialar için negatif bir ortam yarattığına dikkat çekiyor. Hafta kapanışında ons altın, kritik destek seviyelerini test ederek haftayı düşüşle tamamlarken, gümüşte de benzer bir geri çekilme gözlemlendi.
Petrol Fiyatlarında Talep Endişesi
Enerji piyasalarında da ABD verilerinin yansımaları hissedildi. Brent petrol ve Batı Teksas türü (WTI) ham petrol fiyatları, hem arz yönlü gelişmeler hem de ABD ekonomisine dair sinyallerle dalgalı bir seyir izledi. ABD’de açıklanan ham petrol stok verilerinin beklentilerin üzerinde artış göstermesi, talep tarafında zayıflama sinyali olarak algılandı.
Buna ek olarak, yüksek faiz ortamının ekonomik aktiviteyi yavaşlatarak enerji talebini düşürebileceği endişesi, petrol fiyatlarındaki yukarı yönlü denemeleri sınırladı. Jeopolitik risklerin varlığına rağmen, makroekonomik verilerin yarattığı talep belirsizliği bu hafta fiyatlamalarda daha baskın bir rol oynadı.
Sanayi Metallerinde Karışık Seyir
Bakır, alüminyum ve nikel gibi sanayi metalleri ise ABD verilerinin yanı sıra Çin piyasalarındaki gelişmelerden de etkilendi. Küresel ekonominin büyüme motoru olarak görülen sanayi metallerinde, ABD dolarının değer kazanması emtiaları diğer para birimi kullanan alıcılar için daha pahalı hale getirerek talebi törpüledi.
Özellikle bakır fiyatlarında, küresel imalat sanayi verilerindeki durgunluk ve ABD’den gelen güçlü enflasyon sinyalleri nedeniyle haftalık bazda değer kaybı yaşandı. Tarım emtialarında ise hava koşulları ve üretim tahminleri gibi arza dayalı faktörler ile makroekonomik baskılar arasında ayrışan bir tablo ortaya çıktı. Buğday ve mısır gibi ürünlerde arz fazlası endişeleri fiyatları baskılamaya devam etti.
Piyasalar, önümüzdeki hafta Fed yetkililerinden gelecek açıklamaları ve yeni makroekonomik verileri izleyerek emtia fiyatlarının yönünü tayin etmeye çalışacak.