Aylardır süren teklif savaşlarında sona gelindi. Paramount Skydance, Netflix ile rekabet ettiği zorlu sürecin ardından Warner Bros. Discovery'yi (WBD) satın almak üzere kesin anlaşmaya vardı.
Küresel medya ve eğlence sektöründe dengeleri değiştirecek dev bir satın alma işlemi resmiyet kazandı. Paramount Skydance, Warner Bros. Discovery'yi (WBD) satın almak üzere kesin bir birleşme anlaşması imzaladığını duyurdu. İki dev şirketin birleşmesiyle oluşacak yeni yapının, içerik üretiminden yayıncılığa kadar sektörün en güçlü oyuncularından biri olması hedefleniyor.
Hissedarlara Nakit Ödeme ve Devasa İşletme Değeri
İmzalanan anlaşmanın detaylarına göre Paramount, WBD’nin halka açık tüm hisseleri için hisse başına 31 dolar nakit ödeme yapacak. Bu rakam, şirketin toplam öz sermaye değerini 81 milyar dolar, işletme değerini ise 110 milyar dolar seviyesine taşıyor. Satın alma işleminin finansmanı için Ellison ailesi ve RedBird Capital Partners 47 milyar dolarlık öz sermaye sağlarken; Bank of America, Citigroup ve Apollo gibi finans kuruluşları 54 milyar dolarlık ek borç finansmanı ile sürece destek veriyor.
Her iki şirketin yönetim kurulları tarafından oy birliğiyle onaylanan birleşmenin, gerekli yasal izinlerin alınmasının ardından 2026 yılının üçüncü çeyreğinde tamamlanması bekleniyor. Anlaşma şartlarına göre, işlem 30 Eylül tarihine kadar tamamlanmazsa, WBD hissedarlarına gecikilen her çeyrek için hisse başına 25 sent ek ödeme yapılacak.
Netflix ile Rekabet ve Fesih Süreci
Bu nihai anlaşma, aylardır süren çetin bir pazarlık ve rekabet sürecinin ardından geldi. Warner Bros. Discovery, daha önce Netflix ile 72 milyar dolarlık bir birleşme planı üzerinde çalışmış ve Aralık 2025'te hissedarlarına bu teklifi önermişti. Ancak Paramount'un teklifini revize ederek yükseltmesi ibreyi tersine çevirdi.
WBD Yönetim Kurulu, Paramount’un hisse başına 31 dolarlık son teklifini "şirket için üstün bir teklif" olarak değerlendirdi ve Netflix'e karşı teklif verme şansı tanıdı. Netflix'in fiyat artırımına gitmeyeceğini ve mevcut şartların finansal açıdan cazip olmadığını belirtmesi üzerine, WBD ile olan anlaşma feshedildi. Sürecin bir parçası olarak Paramount Skydance, Netflix'e ödenmesi gereken 2,8 milyar dolarlık fesih bedelini üstlendi.
Sinerji ve Gelecek Beklentileri
Birleşme sonrası oluşacak yeni yapının, operasyonel verimlilik ve maliyet yönetimi açısından önemli avantajlar sağlaması öngörülüyor. Paramount yetkilileri, iki şirketin entegrasyonuyla birlikte 6 milyar doların üzerinde bir sinerji yaratılmasının beklendiğini vurguladı. Bu sinerjinin büyük ölçüde teknoloji altyapısının birleştirilmesi, içerik kütüphanelerinin optimizasyonu ve kurumsal verimlilik artışlarından kaynaklanacağı belirtiliyor.